En temps réel après les heures de pré-marché Nouvelles Citation Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut S'il vous plaît noter qu'une fois que vous faites votre sélection, il s'appliquera à toutes les futures visites à NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Les vendeurs d'options ont un avantage commercial Bien qu'il existe certainement de nombreuses options viables stratégies d'achat disponibles pour les commerçants, les options d'expiration des données obtenues à partir du CME couvrant une période de trois ans suggère que les acheteurs se battent contre la chances. Sur la base des données obtenues par le CME, j'ai analysé cinq grands marchés d'options CME - le SampP 500, les eurodollars, le yen japonais, le bétail vivant et le Nasdaq 100 - et découvert que trois options sur quatre expirent sans valeur. En fait, des options de vente seules, 82,6 a expiré sans valeur pour ces cinq marchés. Trois schémas clés ressortent de cette étude: (1) en moyenne, trois des quatre options détenues jusqu'à l'expiration finissent sans valeur (2), la part des puts et des appels qui a expiré sans valeur est influencée par la tendance principale du sous-jacent et ) Vendeurs option encore sortir en avant même quand le vendeur va contre la tendance. Données CME Basé sur une étude CME des options expirant et exercé couvrant une période de trois ans (1997, 1998 et 1999), une moyenne de 76,5 de toutes les options détenues à l'expiration à la Chicago Mercantile Exchange a expiré sans valeur (hors de l'argent). Cette moyenne est restée constante pour la période de trois ans: 76,3, 75,8 et 77,5 respectivement, comme le montre la figure 1. De ce niveau général, nous pouvons donc conclure que pour chaque option exercée dans l'argent à l'expiration, il y avait trois contrats d'options Qui a expiré hors de l'argent et donc sans valeur, ce qui signifie vendeurs d'options avaient meilleures cotes que les acheteurs d'options pour les postes détenus jusqu'à l'expiration. Figure 1 - Pourcentage de l'exercice exercé par le CME Expérimenté Expérimenté Options sans valeur Source: CME ExercedExpired Recap Pour le contrat expiré Rapport Nous présentons les données que les options exercées par rapport à ceux qui expirent sans valeur. La figure 2 contient les chiffres réels, montrant qu'il y avait 20 003 138 options expirées (sans valeur) et 6 131 438 options exercées (dans l'argent). Les options à terme qui sont dans l'argent à l'expiration sont exercées automatiquement. Par conséquent, nous pouvons dériver le total des options sans valeur expirée en soustrayant celles exercées des options totales détenues jusqu'à l'expiration. Lorsque nous examinerons de plus près les données, nous serons en mesure de repérer certains modèles, comme la façon dont un biais de tendance dans le sous-jacent affecte la part des options d'achat par rapport aux options de vente expirant sans valeur. De toute évidence, cependant, la tendance générale est que la plupart des options ont expiré sans valeur. Les moyennes sur trois ans des options exercées (dans l'argent) par rapport aux options qui expirent sans valeur (hors de l'argent) pour les marchés examinés ci-dessous Confirment ce que les conclusions générales indiquent: un biais en faveur des vendeurs d'options. Dans la figure 3, les totaux pour les options exercées (dans l'argent) et sans valeur pour le SampP 500, le NASDAQ 100, l'eurodollar, le yen japonais et le bétail vivant sont présentés. Pour les puts et les appels échangés dans chacun de ces marchés, les options expirant sans valeur dépassaient celles qui expiraient dans l'argent. Par exemple, si nous prenons SampP 500 options sur les indices boursiers à terme, un total de 2 739 573 options de vente a expiré sans valeur par rapport à seulement 177 741 qui a expiré dans l'argent. En ce qui a trait aux options d'achat, une tendance principale du marché haussier a aidé les acheteurs, qui ont vu 843 414 options d'achat expirer sans valeur par rapport à 587 729 expirant dans l'argent - nettement une meilleure performance par Acheteurs de l'option que les acheteurs mis. Eurodollars, quant à lui, avait 4 178 247 options de vente expirant sans valeur, tandis que 1 041 841 a expiré dans l'argent. Eurodollar appeler les acheteurs, cependant, n'a pas fait beaucoup mieux. Au total, 4 301 125 options d'achat ont expiré sans valeur, tandis que seulement 1 378 928 ont fini dans l'argent, malgré une tendance favorable (c'est-à-dire haussière). Comme le montre le reste des données de cette étude, même en cas de négociation avec la tendance principale, la plupart des acheteurs ont encore fini par perdre sur des postes détenus jusqu'à l'expiration. Figure 4 - Pourcentage des contrats d'options exercés à durée d'exercice prolongée Source: CME Exercé Récapitulatif expiré pour le rapport de contrat expiré La figure 4 présente les données en pourcentage, ce qui rend un peu plus facile de faire des comparaisons. Pour le groupe dans son ensemble, les options de vente qui expirent sans valeur pour l'ensemble du groupe avaient le pourcentage le plus élevé, avec 82,6 expirant de l'argent. Le pourcentage d'options d'achat venant à expiration sans valeur, quant à lui, est de 74,9. Le pourcentage des options de vente qui expirent sans valeur est venu au-dessus de la moyenne de l'ensemble de l'étude citée plus tôt (de toutes les options à terme de FMC, 76,5 a expiré sans valeur) parce que les options d'indice boursier sur futures (Nasdaq 100 et SampP 500) Expirant sans valeur, 95,2 et 93,9, respectivement. Ce biais en faveur des vendeurs vendus peut être attribué au fort biais haussier des indices boursiers durant cette période, en dépit de quelques baisses de marché nettes mais de courte durée. Les données pour 2001-2003 peuvent cependant montrer un changement vers plus d'appels sans valeur, reflétant le changement à une tendance du marché baissier primaire depuis le début de 2000. Conclusion Les données présentées dans cette étude proviennent d'un rapport de trois ans mené par le CME de tous Options sur les contrats à terme négociés à l'échange. Bien que n'étant pas l'histoire entière, les données suggèrent globalement que les vendeurs d'options ont un avantage sous la forme d'un biais pour les options expirant hors de l'argent (sans valeur). Nous montrons que si le vendeur d'options négocie avec la tendance du sous-jacent, cet avantage augmente considérablement. Pourtant, si le vendeur a tort sur la tendance, cela ne change pas radicalement la probabilité de succès. Dans l'ensemble, l'acheteur semble donc avoir un désavantage décisif par rapport au vendeur. Même si nous suggérons que les données sous-estiment le cas pour la vente parce qu'il ne nous dit pas combien des options qui ont expiré dans l'argent gagnaient plutôt que de perdre des métiers, les données devraient dire assez pour vous encourager à penser à développer des stratégies de vente comme Votre approche principale des options de négociation. Cela dit, il faut souligner que les stratégies de vente peuvent impliquer des risques importants (les acheteurs, par définition, font face à des pertes limitées). Il est donc important de pratiquer une gestion stricte de l'argent et de ne traiter que le capital-risque lors du déploiement des stratégies de vente. Des options expirent Alerte rouge sans valeur 80 des options expirent sans valeur 80 des options expirent sans valeur C'est pourquoi pour être du côté gagnant dans le négoce d'options, vous avez besoin de payer des milliers pour apprendre à écrire des options au lieu d'acheter des options je suis sûr presque Tous vous avez entendu des prédications comme celle ci-dessus de gourous options de vendre leurs options d'écriture de programmes et de séminaires. Ce qu'ils disent, c'est que 80 des options achetées expiré sans valeur et donc les options d'achat est un jeu de perdants. Afin de devenir un gagnant dans le négoce d'options, vous devez commencer à jouer banquier et vendre des options à ces commerçants d'options stupides qui achètent des options, tout comme être un banquier dans un casino. Cependant, est-ce vraiment ce qui se passe dans le marché des options Do 80 de toutes les options VRAIMENT expirer sans valeur Sont 80 de toutes les options acheteurs automatiquement perdants qui fait 80 de tous les écrivains options automatiquement gagnants sur le marché des options sans risque Nous explorerons cette longue détenue options Commerce mythe en profondeur et chercher à souffler le mythe skyhigh pour découvrir la vérité. Qu'est-ce que ce mythe de trading d'options essaie de suggérer est que d'abord, si vous achetez des options, vous avez au moins 80 chances de perdre cet argent que vous avez investi. Deuxièmement, cela signifie que 80 de la population des acheteurs d'options sont réellement perdants. Troisièmement, les traders d'options achètent des options seulement pour la spéculation directionnelle. Ce que ce mythe tente de dire, c'est qu'il n'y a pas d'autre but pour les options de négociation, sauf pour la spéculation directionnelle et que vous êtes presque automatiquement un perdant lorsque vous achetez des options. D'autre part, ce que ce mythe suggère également est que si vous vendez des options, vous devenez le bookmaker, vous devenez la maison, et que vous avez automatiquement 80 chances de gagner des options de vente à ces commerçants d'options stupides achetant des options pour seulement 20 chance gagnante. Un trader expérimentés ou éduqués d'options peuvent immédiatement dire les illusions de ces suggestions. Tout d'abord, si vous achetez ou vendez des options, c'est le mouvement du stock sous-jacent qui détermine si l'option va dans l'argent ou expire sans valeur Cela ne signifie pas que lorsque vous achetez des options, le stock sous-jacent obtient automatiquement dans un étrange automatique Conspiration pour essayer de vous sortir de l'argent 80 de l'époque. Cela ne signifie pas non plus que lorsque vous vendez ou écrivez des options, le stock sous-jacent agit automatiquement en votre faveur 80 fois pour prendre votre position de l'argent. Le mouvement des prix du stock sous-jacent est largement indépendant de ses options de négociation de sorte qu'il ne se déplace pas selon la façon dont ses options sont la vente. Peu importe si vous achetez ou vendez des options, le prix de l'action sous-jacente se déplace indépendamment de ce que vous faites, ne bougeant que pour des raisons techniques et fondamentales complexes. Il ne se déplace pas automatiquement contre ou en votre faveur. Le marché boursier ne tourne autour de ce que vous faites sauf si vous êtes George Soros ou Warren Buffett Deuxièmement, le mythe semble suggérer que l'expiration dans l'argent signifie automatiquement une victoire pour les acheteurs d'options, ce qui n'est pas vrai. Si vous achetez un profond dans l'option d'argent et le stock sous-jacent se déplace contre son orientation favorable, vos options serait toujours finir par perdre de l'argent, même si elle est encore dans l'argent par expiration. En fin de compte, c'est la direction du stock sous-jacent qui détermine si vous vous retrouvez rentable. Dans ce cas, puisque le mythe suggère que seulement 20 de toutes les options expirent dans l'argent, couplé avec le fait que tous les opérateurs d'options détenant dans les options d'argent par l'expiration sont rentables, wouldnt qui suggèrent un scénario de perte presque sûr pour les acheteurs d'options If C'est le cas, pourquoi quelqu'un, y compris Market Makers. Toujours détenir des positions longues dans les options Troisièmement, le mythe semble suggérer que les acheteurs d'options achètent uniquement pour la spéculation directionnelle et que l'expiration sans valeur est automatiquement une mauvaise chose. Le mythe a commodément oublié que les options, comme un outil de couverture, est également acheté avec l'intention de leur permettre d'expirer hors de l'argent Exemples de ces options stratégies de négociation comprennent protection Put et Protective Call où les options de vente et les options d'achat sont achetés afin de Agir comme une assurance pour les portefeuilles d'actions existants. De plus, les options sont également utilisées dans le cadre des spreads des options. Certaines options dans une gamme d'options sont conçus pour expirer sans valeur En tant que telle, expirant sans valeur n'est pas toujours une mauvaise chose pour les acheteurs d'options en utilisant des options pour couvrir objectif (lire sur tous les différents styles d'options trading). Options de négociation sur le marché américain Il s'agit probablement du système d'échange d'options le plus cohérent et le plus objectif jamais créé par l'auteur de Optionstradingpedia Do 80 d'options vraiment expirer sans valeur Donc , Puisque ce mythe largement répandu des options que 80 de toutes les options expirent sans valeur et donc seulement les perdants achètent des options ne font aucun sens, quelle est la réalité dans le marché des options Combien d'options ont expiré sans valeur Sous quelles conditions ces options expirent sans valeur Qu'est - Les autres options qui n'ont pas expiré sans valeur Eh bien, la déclaration doit être retraité de 80 de toutes les options EXPIRE WORTHLESS à plus de 80 de toutes les options ne sont pas EXERCÉES afin de refléter la vérité. Thats right Au lieu de 80 de toutes les options effectivement détenus jusqu'à l'expiration et puis expirant hors de l'argent, la vérité est qu'environ 80 de toutes les positions d'options ne sont en réalité PAS EXERCISE. Maintenant, ne pas être exercé n'est pas la même chose que l'expiration de l'argent Le mythe vient de gourous d'options ignorantes qui supposent automatiquement que toutes les options qui ne sont pas exercés sont réputés avoir fini par expirer de l'argent, ce qui n'est pas le cas en réalité Les options qui ne sont pas exercées peuvent avoir trois résultats expirant sur l'argent, fermé avant l'expiration ou exercé avant l'expiration. Donc, plus de 80 des options ne sont pas exercés ne signifie pas qu'ils ont tous expiré hors de l'argent. En fait, des données récentes de la Chicago Board Options Exchange (CBOE), l'organe directeur du négoce d'options aux États-Unis, suggèrent qu'en réalité, seulement 10 des options étaient exercées (la plupart des opérateurs d'options achètent Options de les échanger, de ne pas les exercer pour le stock sous-jacent du tout, d'où le faible chiffre), plus de 60 ont été fermés avant l'expiration (encore une fois, la plupart des opérateurs d'options acheter des options pour les échanger, de ne pas les tenir jusqu'à l'expiration ) Et seulement environ 30 viennent à expirer sans valeur La vérité est en réalité que seulement environ 30 de toutes les options expirent sans valeur. Donc, comment ce son pour ceux qui pensent que les options d'écriture met automatiquement les chances en leur faveur Laisse aussi pas oublier qu'une bonne partie de ceux qui expirent sans valeur sont destinés à EXPIRE WORTHLESS en raison de l'utilisation des options de couverture de but au lieu de la spéculation directionnelle . Qu'est-ce que cela signifie pour les opérateurs d'options Si seulement environ 30 des options expirent sans valeur Heres la vérité choquante. Cette statistique signifie presque RIEN aux opérateurs d'options s'ils sont la couverture en utilisant des options ou en utilisant des options pour la spéculation directionnelle Cela ne veut pas dire que lorsque vous achetez des options, vous avez automatiquement 70 chances de gagner, il ne veut pas non plus dire que si vous écrivez des options, 30 chance de gagner. Pourquoi est-ce que pour cela il ya quelques raisons: 1. Plus de 60 de toutes les options sont fermées avant l'expiration Que ce soit dans la spéculation directionnelle ou de couverture, les opérateurs d'options typiquement ferment leurs positions afin de profiter ou de rouler avant avant l'expiration. L'un ou l'autre scénario pourrait être un scénario gagnant ou perdant ainsi il ne vous dira pas vos chances de gagner ou de perdre du tout. En fait, pas tous les écrivains d'options occupent des positions rentables par l'expiration. Ils auraient pu écrire une option et a choisi de fermer rentablement que l'expiration approche au lieu de risquer tout défavorable se déplace sur la date d'expiration elle-même qui peut prendre tout le profit loin. Thats droite, même les positions d'options courtes ne doivent pas être tenus par l'expiration afin de faire un profit. 2. Les 10 options qui sont exercées pour le stock sous-jacent pourraient être faites pour diverses raisons complexes, y compris les fins comptables (pour les grands fonds professionnels) et l'arbitrage de dividendes. Cela ne signifie pas qu'ils sont exercés parce qu'ils sont gagnants car, comme mentionné ci-dessus, que vous pouvez avoir un dans la position d'options d'argent qui est de perdre de l'argent. En conclusion, il s'agit d'un morceau de statistique qui est complètement inutile aux opérateurs d'options et pourrait seulement être intéressant pour les régulateurs de marché qui ont besoin de connaître le statut de toutes les options échangées. En tant que tel, vous ne devriez pas permettre à cette information de vous diriger pour devenir un acheteur d'options ou un vendeur d'options. La seule façon de déterminer les stratégies d'options qui vous convient est en apprenant vraiment sur eux, leurs ratios de risque de récompense. Les pratiquer et de comprendre quelle approche est le mieux conforme à vos objectifs d'investissement, le style de négociation et l'appétit pour le risque. Options est risqué, peu importe si vous êtes un acheteur d'options ou un vendeur, ne laissez personne vous dire autrement. Il n'y a aucune telle chose comme devenir banquier sur le marché des options. Comprendre les risques liés au négoce d'options.
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